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博世科公司点评报告:订单规模持续增长,全年业绩预增115%-144.9%

时间2019-04-17 来源:九江新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  第四季度净利润环比增速加快,全年业绩增速基本符合预期。根据公司业绩预告测算,17年第四季度公司归母净利润0.52-0.71亿元,同比增长126.29%-207.80%。第四季度作为公司业务旺季,业绩增速明显加快。业绩增长的主要原因为:水治理、土壤修复、固废处理等环境治理订单兑现,以及设计、继发性癫痫病治疗环评、检测等环境服务业务的快速发展。

  市场开拓迅速,订单量充裕铸就业绩弹性。公司拥有UMAR、UHOFe、ACM生物反应器等核心污水处理设备,并收购瑞美达克土壤修复服务公司,增强环境修复、工业垃圾处理方面的技术储备。公司技术及丰富的项目经验得到市场认可。公司目前在手合同额累计张家界治癫痫病医院哪家好超百亿元(含已中标、预中标、参股PPP项目等)。考虑到PPP项目建设周期,较高的收入订单比奠定公司未来业绩向上弹性。

  发行可转换债券,缓解资金压力。18年1月8日,公司已回复证监会关于公司4.3亿元可转换债券的反馈意见。15-17年,公司营业收入增速较快,同时面临较大资金压力阳泉小儿羊羔疯医院,经营活动现金净流量持续为负。本次可转债发行有利于推进南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目落地,减轻公司资金压力及增强公司品牌影响力。

  维持公司“增持”投资评级。暂不考虑发行可转换债券转股影响,预计公司2017、18年全面摊薄EPS分别为0.4、0.69元,按照1月16日癫痫病早期治疗容易吗15.29元/股收盘价计算,对应PE分别为38.3和22.2倍.公司在南宁地区水治理具备较强的竞争力,并向全国逐步扩张,目前在手订单较多,未来具备较好的成长预期,继续维持公司“增持”投资评级。

  风险提示:融资成本增加;项目建设进度不及预期;回款不及时风险。

作者:不详 来源:网络
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